季度功绩前瞻 | 顺丰控股：物流龙头新阶段增长，预测第四季度贸易收入723.73~845.95亿元，同比增长4.3%~21.9%

　　1.顺丰控股第四季度功绩预期若何样？

　　收尾2024年12月24日，把柄向阳永续季度功绩前瞻数据：

　　预测贸易收入723.73~845.95亿元，同比增长4.3%~21.9%；预测净利润18.34~27.10亿元，同比变动-6.9%~37.6%。

　　暄和后续财报数据败露后能否超预期，向阳永续A股季度功绩前瞻数据将为投资者提供功绩决然。

　　2.顺丰控股最新卖方不雅点

　　信达证券觉得：顺丰控股当作我国快递物流行业的龙头，正迎来计算和现款流的双重拐点，预示着公司将进入新的发展阶段。经济、快运、同城三伟业务均终了盈利，其中经济业务通过聚焦中高端直营，快运业务通过降本提效，同城业务则初度终了全年盈利。公司通过深远融通与篡改，增强内生造血智商，计算性现款流净额权贵增长，老本开支收窄，目田现款流转正。中短期看，公司收入稳步增长，利润率擢升，功绩具有弹性。鄂州机场的投运将为公司带来收入增长和国际业务拓展的新机遇，尽管存在一定的财务压力，但全体可控。

　　分业务来说：

　　1)经济业务：通过出售丰网股权，聚焦中高端直营，鼓励快递业务利润增长。

　　2)快运业务：2022年终了净利润转盈，2023年继续降本提效，盈利智商增强。

　　3)同城业务：2023年头度终了全年盈利，2024年保执高增长。

　　4)鄂州机场：当作亚洲首个专科航空货运枢纽，将分阶段带动公司航空件货量增长，打建国际业务增漫空间。

　　兴业证券觉得：顺丰控股2024年三季报透露，公司贸易收入和净利润均终了同比增长，其中贸易收入724.5亿元，同比增长12.07%，归母净利润28.1亿元，同比增长34.59%。收入增长主要收货于速运业务和供应链及国际业务的厚实增长。公司毛利率和净利率均有所擢升，透表现成本戒指和运营恶果的改善。公司科罚冉冉改善，现款流充沛，分成智商擢升，预测夙昔分成比例有进一步擢腾飞间。

　　（注：本文关联盈利预测数据均来自向阳永续盈利预测数据库）欧洲杯2024官网

　　季度功绩前瞻 | 舜宇光学科技：商场回暖，功绩增长，预测全年贸易收入377.82~406.81亿元，同比增长19.3%~28.4%

　　1.舜宇光学科技全年功绩预期若何样？

　　收尾2024年12月24日，把柄向阳永续季度功绩前瞻数据：

　　预测贸易收入377.82~406.81亿元，同比增长19.3%~28.4%；预测净利润23.43~26.03亿元，同比增长113.1%~136.8%；预测经调度净利润26.01~26.03亿元。

　　暄和后续财报数据败露后能否超预期，向阳永续港股季度功绩前瞻数据将为投资者提供功绩决然。

　　2.舜宇光学科技最新卖方不雅点

　　中邮证券觉得：舜宇光学科技在智妙手机商场回暖的配景下，终明晰收入和盈利智商的快速增长。2024年上半年公司收入达到188.60亿元东说念主民币，同比增长32.1%，毛利增长52.4%，净利增长142.0%。公司在手机镜头、手机录像模组、车载镜头和VR关联产物的收入均有所擢升。研发参加加多21.9%，主要集合在汽车及XR业务上。车载镜头出货量同比增长13.1%，公司在ADAS商场中进一步自在最初地位，并在激光雷达、HUD和智能车灯界限得到工夫冲破。手机镜头出货量同比增长23.7%，公司通过高规格产物擢升平均售价和毛利率。光电产物方面，公司与主流平台决策厂商深远调和，车载模组市占率全球第一。XR界限，公司为名主角客户提供中枢产物，鼓励多款产物界说和量产。光学仪器业务中，公司在智能检测建设和显微镜业务上终了研发立异冲破。

　　分业务来说：

　　1)车载镜头业务：出货量同比增长13.1%，公司在ADAS商场中进一步自在最初地位，并在激光雷达、HUD和智能车灯界限得到工夫冲破。

　　2)手机镜头业务：出货量同比增长23.7%，公司通过高规格产物擢升平均售价和毛利率。

　　3)光电产物业务：与主流平台决策厂商深远调和，车载模组市占率全球第一。

　　4)XR界限：为名主角客户提供中枢产物，鼓励多款产物界说和量产。

　　5)光学仪器业务：在智能检测建设和显微镜业务上终了研发立异冲破。

　　兴业证券觉得：舜宇光学科技2024年中期功绩进展亮眼，贸易收入和净利润均超预期，别离同比增长32.1%和142.0%。智妙手机商场需求回暖，公司手机录像头模组产物结构得到改善，手机镜头和录像头模组出货量别离同比增长17.1%和下落5.4%。车载业务方面，镜头出货量同比增长11.6%，全球车载录像头出货量预测执续增长。XR业务中，AI眼镜得到初步进展，舜宇光学科技当作RayBanMeta产物录像头模组供应商，有望受益于AR眼镜商场增长。公司预测2024-2026年营收和净利润将执续增长。

　　（注：本文关联盈利预测数据均来自向阳永续盈利预测数据库）

　　季度功绩前瞻 | 小鹏汽车-W：科技平权，销量盈利双增长，预测第四季度贸易收入148.66~221.39亿元，同比增长13.9%~69.6%

　　1. 小鹏汽车-W第四季度功绩预期若何样？

　　收尾2024年12月24日，把柄向阳永续季度功绩前瞻数据：

　　预测贸易收入148.66~221.39亿元，同比增长13.9%~69.6%；预测净利润-31.28~-3.88亿元，同比变动-132.1%~71.2%；预测经调度净利润-15.07亿元，同比变动14.9%。

　　暄和后续财报数据败露后能否超预期，向阳永续港股季度功绩前瞻数据将为投资者提供功绩决然。

　　2. 小鹏汽车-W最新卖方不雅点

　　开源证券觉得：小鹏汽车-W在科技立异的鼓励下，造车及卖车详细智商权贵擢升。预测2024-2026年贸易收入别离为410.3亿、955.6亿和1220.6亿元，Non-GAAP净利润别离为-53.8亿、-22.3亿和3.4亿元。公司通过平台化工夫降本，强化智能化品牌标签，补都产物、营销、渠说念、供应链短板。2025年预测发布4款新车及多个改款，出口请托占比厚果然15%，有望终了单季盈亏均衡见识。公司等闲布局AI芯片、大模子，机器东说念主，摇荡汽车，夙昔有望造成协同。

　　分业务来说：

　　1) M03和P7+: 有望于2025Q2前后重回新增订单回升趋势，配合改款及新车发布有望运转2025年销量高速成长。

　　2) 木星计较: 鼓励门店倚强凌弱，引入经销商布局下千里商场。

　　3) ADAS产业奇点: 2025年预测发布4款新车（含1款增程）及多个改款，出口请托占比或厚果然15%，有望运转2025年请托弧线逐季进取。

　　4) AI鹰眼智驾决策: P7+后新车型及进攻改款Max版块一齐领受，2025Q4预测终了现时硬件下L3智驾体验。

　　海通国际证券觉得：小鹏汽车-W在2024年三季度功绩公告中透露，公司终了营收101.0亿元，同比增长18%，环比增长25%，净亏空18.1亿元，较客岁同时和上一季度均有所减少。汽车销售收入88.0亿元，同比增长12%，环比增长29%，请托新车4.7万辆，同比增长16%，环比增长54%。做事过火他收入13.1亿元，同比增长91%，环比增长1%，主要由于与内行调和的工夫研发做事收入加多。毛利率创历史新高，达到15.3%，汽车毛利率为8.6%，同比增长14.7%，环比增长2.2%。小鹏汽车刚毅全球化道路，24Q3国外售量环比增长70%，占总销量的15%，计较到2025年底进入进取60个国度和地区。大产物周期开启，小鹏P7+上市24小时大联盟3.2万台，预测带动销量擢升。预测24Q4新车请托量8.7-9.1万辆，收入总数预测达到153-162亿元。

　　（注：本文关联盈利预测数据均来自向阳永续盈利预测数据库）

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